kaiyun官方网站入口网址

　　第一批非公路宽体自卸车企业，内销一起开辟海外。同力股份成立于2005年，创始非公路宽体自卸车规划规范及规范，现已构成非公路宽体自卸车、矿用自卸车、井巷运送设备及非公路特种运送设备等四大事务板块，并构成燃油驱动、燃气驱动、纯电驱动、无人驾驶等产品系列，已应用于露天煤矿、铁矿、有色金属矿、水泥建材等矿山及水利水电等各类大型工程工地。2024Q1-Q3公司完成盈余收入43.81亿元（yoy+0.4%），归母净利润达45988万元（yoy+5%）。

　　下流范畴多呈弱周期性，商场空间怎么解构？2023年我国宽体自卸车商场规划124亿元，“一带一路”世界影响力提高为我国宽体矿车参加跨国基建供给杰出开展机会。露天煤矿挖掘具有地形平整、运送间隔短等特色，宽体自卸车能充沛的发挥高效、快速的运送优势。从置办本钱和运营保护本钱看，非公路宽体自卸车置办经济性相同显着。此外，相较于公路自卸车和非公路矿用自卸车，非公路宽体自卸车替换周期更快，每年有望保持稳定继续替换需求。

　　商场竞争对手很多，怎么样看待细分职业竞争力？同力股份因为事务具有独一性，故和可比公司比较规划较小，但生长性拔尖。生长才能杰出的原因，在于公司归于非公路宽体自卸车范畴专门化制作企业，事务方向具有针对性和专心性，依靠作为龙头品牌的多年经历堆集，公司在产品可靠性、高效性、服务快捷性等方面体现优异。

　　哪些新品有望转化为企业价值提高新动能？新能源车型：公司已有TLE纯电动系列新产品和TLH混合动力系列新产品，别离搭载双动力电机驱动体系和甲醇发动机增程器。刚性矿卡：已推出TLD125车型和TLDH135车型。无人驾驶车型：正与易控智驾就非公路宽体自卸车底盘线控技能、混合动力非公路宽体自卸车技能、矿区无人运送技能等方向范畴打开协作，加快无人驾驶非公路宽体自卸车项目落地。

　　盈余猜测与评级：咱们估计公司2024-2026年归母纯利润是6.22、6.65和7.79亿元，对应PE为10.8、10.1、8.6倍。同职业可比公司包括三一重工、徐工机械、柳工等，可比公司2024PE均值为17.7X。公司坚持“大型化、智能化、新能源”规划理念，新品移风易俗是规划增加的内生动力。跟着咱们国家对工程机械的环保排放要求进一步提高、大型化方针逐渐推出、智能矿山对无人驾驶车辆需求提高，将促进已有工程机械产品的更新换代，为非公路矿用自卸车商场继续开释替换需求空间，公司有望紧抓开展机会完成成绩增加。初次掩盖，给予“增持”评级。

　　危险提示：工程机械职业动摇危险、无实践操控人危险、应收账款余额较大危险。